数字人民币详解｜央行数字货币如何实现跨境支付？有什么问题？

数字人民币内的测试站点正在进行中。目前的测试主要集中在小型、零售和高频业务场景。

然而，最近的两条消息让我们看到了数字人民币业务场景的另一种可能性。

8月26日，河北省人民政府办公厅印发的《关于印发中国（雄安新区）跨境电子商务综合试验区建设实施方案的通知》显示，雄安新区鼓励跨境电子商务活动以人民币结算，探索数字货币跨境支付。

8月22日，海南省副省长沉丹阳在“2020金牛资管论坛”上也提到，海南将积极争取在海南自贸区开展跨境贸易法定数字货币试点应用港口。

对此，欧科云链研究院首席研究员李连轩表示，央行数字货币在两地探索跨境支付，主要是政策优势。前者有雄安新区，正在积极筹划建设跨境电子商务，后者有海南自由贸易港，涉及国际贸易和投资，是国家级战略，所以数字人民币跨境可以探索付款。

那么，在跨境贸易中数字货币跨境支付，央行数字货币跨境支付能起到什么作用？这将如何实现？有哪些挑战？

“高效、便捷、低成本”

“使用数字人民币进行跨境支付具有高效、快捷、低成本的优势，有利于跨境贸易的发展。”李连轩说。

李连轩指出，目前的跨境支付存在周期长、成本高、效率低等问题，“比如目前的电汇通常需要2-5个工作日才能到账，汇款金额为一般是1000元的手续费。二分之一的手续费，外加150元的电信费。”

他认为，基于数字货币的跨境支付优势明显，不仅可以提高跨境转账的速度，还可以降低汇款的手续费。此外，目前央行数字货币采用松耦合账户设计，即用户在使用央行数字货币时无需绑定银行账户进行转账支付。 ) 对当地居民极具吸引力。

如何实现跨境支付？

清华大学五道口金融学院教授、清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心（CIFER）主任鞠建东近日撰文称，人民币跨境支付功能，中国人民银行发行的数字货币（DC/EP）解决定价问题，暂时搁置数字人民币的储备功能，只让其承担定价功能，并迅速建立央行数字货币（DC/EP）框架下的数字人民币与其他货币的直接汇率查询机制。以数字人民币为媒介和计价货币的新型跨境数字支付系统正在平台上构建。

同时，他还指出，要建立新的多层次数字人民币支付结算体系，如围绕高科技企业的全球业务体系，打造企业级市场——以核心企业为超级节点平台，面向数字人民币跨境支付结算。

在企业级数字人民币跨境支付结算平台上，鞠建东写道，央行主要负责数字基础设施的安排和监管，依托其开发的DC/EP，设置封闭企业使用场景，以DC/EP作为高科技企业跨境商业联盟链的媒介货币，执行定价和结算功能，央行负责数字人民币的供应、回收、兑换和结算在兑换过程中，对于境外企业，央行可以依托已建立的庞大法币互换网络，为不同国家的企业提供多元化的优惠兑换需求；对于国内企业，央行将企业支付结算后的数字人民币余额直接转入企业或个人的数字钱包，保证交易完成后平台数字人民币余额不变。

鞠建东举个例子，假设外汇市场上人民币对泰铢的即期汇率为5，H公司向泰国进口商A公司出售价值1万元的产品，Z组从泰国进口价值大米出口公司 B< @2.50,000 泰铢的大米。该场景下平台进行跨境支付结算的具体步骤如下：

第一步，支付结算平台以1万元向央行购买1万元数字人民币，作为平台上的交易货币。法币（人民币、泰铢）不直接在平台兑换，法币（人民币、泰铢）与数字人民币可兑换，平台设置数字人民币与泰铢的兑换比例为1：5 ，即1个数字人民币兑换5个泰铢。

第二步，泰国进口商A公司在支付结算平台上以5万泰铢的价格购买了1万数字人民币，用于支付从H公司进口的产品。

第三步，H公司向泰国进口商销售产品，获得10000数字人民币，然后在平台上将10000数字人民币兑换成10000人民币，直接获得人民币出口收入。

第四步，Z集团用0.5万人民币在平台购买0.5万数字人民币，用0.5万数字人民币5万泰铢兑换<@2.到支付给泰国大米出口商B公司。 （注意，以上两笔交易中，数字人民币仅作为媒介货币，每笔交易中数字人民币不会增减。）

第五步，央行用0.50,000人民币购买平台的<@2.50,000泰铢余额，并进行定期清算，使平台上的各种法币余额是零，但10,000数字人民币的余额保持不变。

鞠建东指出，央行在新型数字人民币支付结算平台的建设和推广中主要坚持三个原则：一是服务原则，央行只负责供应、监管和结算数字人民币；二是市场化原则，央行将数字人民币在跨境支付结算领域的应用场景交由市场化平台主体进行操作；三是底线原则。央行作为监管者，负责实际需求的识别、合规审查以及反洗钱、反恐怖融资和反逃税等工作。 “三反”工作，严厉打击利用平台的违法行为，保障应用场景中各平台的公平竞争和健康运行。

跨境支付的问题

李连轩认为，使用人民币进行跨境支付在实际进展过程中可能会遇到很多限制。

他说，首先，在当前日益发达的国际贸易中，利用M0实现“钱货”（即单手交单和单手交割）的方式正在逐渐减少。国外贸易商更倾向于使用各种贸易融资模式（如保理、惠费延期、打包贷款、出口票据等），此过程中基于信用产生的货币属于M1、 M2 即使是M3的范围，仅依靠定位在M0的DC/EP也无法实现，需要国内发达金融市场的支持。

其次，李连轩提到DC/EP只针对小额支付场景，这也意味着人们在贸易领域很难使用DC/EP进行大额支付交易，从而限制了DC/EP在国际贸易中发挥作用，在金融交易的结算中发挥作用。

“目前跨境支付领域存在的问题不仅是技术问题，还有监管问题。因为一旦一种货币可以在全球范围内自由兑换，就意味着国际游资很容易获得本国货币，在国内资本市场依然疲软的情况下，国际货币的发行国极易受到国际投机者的攻击， ” 李连轩说，“在我国尚未完全开放资本项目的当前形势下，人民币对跨境支付是有限制的。这是不可避免的。”

因此，他强调，不能简单地认为只需要DC/EP就可以实现人民币跨境自由流动。这也需要中国国内金融市场的进一步改革（包括利率和汇率的市场化改革）、货币可兑换性和资本管制的自由化。

鞠建东在文章中表示，围绕数字人民币在支付结算平台上吸引足够多的用户，突破原有系统外网的限制，是新平台成功的关键，也是新平台成功的关键之一。主要问题。另一个关键挑战是如何确定数字人民币与其他法定货币之间的合理汇率（汇率确定问题）：汇率（汇率）设置应该对用户有吸引力，并防止投机资本使用不同平台进行套利。

但鞠建东也指出，网络外部性问题并非不可克服。一是跨境支付结算数字技术集信息传递和价值传递于一体，高效快捷，成本低。与传统的跨境支付方式相比，具有明显的速度和成本优势。长期新型数字货币支付平台将比传统支付平台具有效率优势，将替代传统技术，也有可能替代传统平台。其次，为了打破SWIFT的优势数字货币跨境支付，前期可以补贴新平台交易，央行前期可以对数字人民币进行贴现兑换，增加对数字人民币的需求。

关于汇率决定，鞠建东建议新平台要坚持两个原则：

首先是市场竞争原则，允许多个同质平台自由进出。通过市场竞争，优胜劣汰，筛选出系统技术（保证平台的效率、安全、便捷）和金融技术（数字人民币的合理设置）的组合。汇率）最好的平台。

二是实际需求原则。新平台可以有效筛选数字人民币的买家，只对有实际支付结算需求的企业或个人给予一定的汇兑优惠（相对于外汇市场的法币汇率），使其不仅可以享受高效、快捷、低成本的数字人民币支付结算服务，同时在数字人民币兑换过程中获得一定的汇兑收益（补贴）和未来增值。