谣言引发的“血案”：加密货币连环爆仓

3月21日，一个普通的周五，18点19分，不少人沉浸在周末开始的喜悦中。 就在这时，一则关于比特币的消息开始在微博和一些财经网站迅速传播：“传闻中国人民银行已于3月18日发文，要求4月15日前停止所有比特币交易。”消息是不可否认的。”

这一消息无疑是一鸣惊人，引发市场恐慌。 短时间内出现大量抛售，导致价格大幅下跌，引发国内多个交易平台高杠杆用户的强制平仓，导致杠杆风险传导和一系列平仓. 中国加密货币市场一场颇为惊心动魄的套利交易瞬间拉开序幕。

当晚，国内比特币、莱特币等加密货币价格大幅波动，尤其是刚刚上线莱特币仅两天的火币。 元，使用杠杆的投资者纷纷平仓。 这被投资者称为“321事件”。

在比特币的推动下，新兴的加密货币交易日趋活跃，众多投机者纷纷涌入。 加密货币世界刀光剑影，充分展现了金融交易中的套利行为。 连环清算危机暴露了杠杆交易制度及其背后的风控漏洞等问题，值得重新审视。 更多人担心，交易风险会成为导火索，导致政策风险扼杀加密货币。

虽然央行禁止比特币交易的消息可能不存在，但央行将进一步严格监管比特币交易，限制比特币交易网站开设银行账户等政策将进一步加强，这使得比特币交易在中国的前景更加广阔更凄凉。

“321”连环清算事件

3月21日下午，火币创始人李林正正在与同事开会。 这是他们每周的会议。 两天前，也就是 3 月 19 日，该网站刚刚推出了另一种加密货币莱特币，用于交易。

当天晚间，上述关于中国央行禁止比特币交易的消息率先出现在新浪微博上。 消息很快被其他媒体转发和报道。

对于比特币等加密货币，政策一直是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。 2013年，中国已成为全球最大的比特币交易市场。 全球58%的比特币交易发生在中国，单位比特币的交易价格一度超过黄金价格。 今年以来，国内比特币等加密货币交易持续活跃，中国比特币交易所一举成为全球第一。 去年12月5日，中国人民银行出台加密货币监管政策后，市场一直在观望是否会有后续政策出台。 这一消息的突然出现，让比特币玩家一时惊恐万分，而这种恐慌则体现在比特币等加密货币交易价格的骤降。

谣言出现后的一个小时内，各交易所行情“跳水”。 其中，中国三大比特币交易网站之一火币网的莱特币价格甚至跌至1元，跌幅惊人。

“我们之前没有收到任何文件和通知，看到这个消息后，大家反应很激烈，我们第一时间跟央行相关人员沟通，询问有没有新的政策，但是央行说他们不听。”有这样的事情。” 李林回忆起当时的情形。

当坏消息传来时，很多比特币交易平台都受到了影响，尤其是一些高杠杆的长线交易者。 这是致命的一击。

近期，国内各大交易平台纷纷拼命抢客，加大交易量诱惑。 除了不断提供新的虚拟货币种类外，他们还逐步引入融资融券形式的杠杆交易。 火币和 OKCoin 均提供此类借贷服务。 火币的模式是将自有资金和加密货币借给投资者，最高可借金额为净资产的两倍，而OKCoin采用P2P融资和币币融资，最高可借金额也是净资产的两倍，相当于三乘以投资者在这两个交易平台上可用的杠杆。

这些网站的交易系统会实时监控用户的资产和负债情况。 一旦资产按市场价格折算，因价格波动资产不足以偿还本息时，将自动清算资产，按市场价格买卖偿还债务。 , 即强制平仓。 根据火币网的设置，直到交易者实在承受不起才强制平仓，而是在资产小于或等于负债的120%时强制平仓，并且为用户预留一定的风险保证金。

同日，比特币和莱特币价格受传闻影响后出现大跌，导致多头仓位被交易系统强行平仓，瞬间平仓。 由于火币网莱特币上线时间较短，交易流动性还不强，投资者数量有限。 莱特币价格下跌，导致网站平台上大量杠杆莱特币多头的一系列平仓。 但由于交易活跃度和流动性不足，系统自动强制平仓时，底单数量有限，莱特币价格一举跌至底部，最低跌至1元。 这意味着当时在火币上集资购买莱特币的几乎全部被清算。 有网友表示，据不完全统计，莱特币投资者损失超过1900万元！

直到晚间20:00左右，随着交易网站和央行通过官方微博等方式发布相关澄清公告，市场才逐渐平静下来，比特币和莱特币价格出现不同程度的反弹。 然而，这起颇为“黑天鹅”的事件，却让人们对加密货币交易的风险更加关注和争议。

投机者占上风

在传统的期货、外汇等金融市场中，杠杆交易是一种非常常见的金融衍生工具，爆仓的情况并不少见。 然而，新兴的加密货币市场出现这样的情况，进一步增强了加密货币市场的金融属性。 杠杆交易增加了平台的交易量，进一步满足了投机者的需求，当然也放大了风险，使得风险控制更加有效。 很难做到。

一位经历过这件事的玩家表示：“这件事将载入加密货币的历史。” 该事件引起了监管机构和其他方面的更多关注。

对于这起事件，有多种猜测认为是经销商在幕后所为。 其逻辑是，这个传闻的时间恰逢火币上线两天，交易深度不够。 在底部低价接单，等待消息被消化，随着价格的上涨获利。 这种方法在传统证券市场中已经司空见惯。

但从火币网获得的信息来看，这一说法仍难以得到证实。 等待最低1元买入的投资者很多，主要是散户，都是意外获利。 不过，是否有资金在跌至底部最低价之前大量扫货，还是个未知数。

李林表示一条比特币交易中可能包括的信息，火币网并未动用资金参与交易。 “如果我们参与交易，莱特币的价格肯定不会跌到1块钱。” 也有严格的限制。 不过，他也承认，莱特币在杠杆交易、强制平仓等风控方面确实存在漏洞。 量很大，流动性很好。 虽然也受到传闻的影响，价格出现了明显的波动，但不会发生这么极端的事情。”

火币的比特币交易价格当晚跌至3000元左右，跌幅约15%，而OKCoin的比特币交易价格也跌至2600元左右。

在OKCoin平台上，也出现过爆仓情况，但OKCoin的莱特币上线时间较长，其交易量和投资者群体规模远大于火币的莱特币的交易量和参与者，所以没有出现链上爆仓，价差不大。

爆仓事件发生后，火币网客服接到大量玩家电话反馈。 火币网与股东商量后，最终决定从公司风险准备金中以70元的价格对平仓的投资者进行补偿。 李林表示，火币网在此次事件中损失了数百万元，加上当天借给投资者的资金无法追回的部分以及后续的赔偿。

火币网希望升级风控机制，但由于加密货币交易是由全球联动的众多交易平台组成的开放市场，很难通过设置熔断机制来应对极端事件。

此次一系列爆仓事件的发生，也揭示了投机者的繁荣和交易活跃度的高涨。 “那些利用杠杆做多的基本上都是投机者。中国大约有数十万加密货币玩家，其中大部分是投机者。” 一位比特币交易网站的负责人坦言，真正的比特币信仰者，主要是“收藏”比特币的，只是拿出一些比特币进行短期操作，但这部分群体非常少。

交易平台前景难料

“可以做空，可以用杠杆。这些具有很强金融衍生属性的产品和服务发展到如此发达，远远超出了我的想象。在我国证券市场开展融资融券业务需要十年时间。剑，有“太多的风险和技术问题需要综合评估和处理。相比之下，这也表明加密货币市场仍然缺乏监管。” 一位证券公司人士这样认为。

事实上，种种迹象表明，3月21日禁令的传言并非空穴来风，更严格的监管政策正在一步步逼近加密货币市场。

据媒体报道，央行向各分支机构下发《关于进一步加强比特币风险防范工作的通知》，禁止境内银行和第三方支付机构提供开户、充值、支付、提现等服务，命令他们关闭为包括火币网和 OKCoin 在内的 15 个主要比特币交易平台开设的银行账户。

3月27日，央行相关人士回复经济观察报记者称，“目前没有进一步消息”。 多家比特币交易网站也否认当天收到此类通知或禁令。 不过，多家网站负责人表示，“这一次可能是真的”。

据悉，此次监管新政主要是严格执行去年出台的文件。 2013年12月5日，三局、工信部等五部委联合发布了关于防范比特币风险的289号文件。 央行明确表示，银行和第三方支付机构不得为比特币交易提供服务。 然而，实际执行起来并不好。 289号文发布后，交易网站与第三方支付之间的法律联系被切断，但这种限制被曲线手段规避。 此前各交易网站在银行开立的账户不受影响。

此次央行再次重申，严禁银行和第三方支付机构为比特币交易提供服务。 4月15日前，存量账户仍可提现，但不可充值。 逾期不关闭的，央行将进行处罚。 也就是说，在4月15日的宽限期之后，比特币网站不再有客户提现的合法渠道。 除非现金交易，否则比特币投资者不能在中国进行银行转账或第三方支付交易。 空前的。 这几乎等于禁止了比特币在中国的公开交易，交易网站的前景发生了翻天覆地的变化。

3月26日，李琳也坦言，国内政策风险确实存在。 火币网计划拓展海外市场，推出其他币种交易平台，以分散国内政策风险。 为此，火币网已与全球知名风险投资机构达成投资意向。 火币网将获得新一轮数千万美元融资，但资金尚未到位。 这一巨大的变化无疑将考验资本家对比特币的真实信心。

比特币在中国交易活跃一条比特币交易中可能包括的信息，但受监管限制、缺乏与比特币挂钩的实体产业等多方面原因，也使得比特币交易平台在中国的生存环境更加脆弱。

至于政策变化后交易网站能否转移到国外，某比特币交易网站负责人表示：“现在还不好说。”