在哪里交易数字货币衍生品

什么是衍生品

衍生品是两方或多方之间基于基础资产未来价格的金融合约。

在谈到数字货币行业时，人们对金融衍生品进行了很多讨论，尤其是在比特币或山寨币的期货合约方面。值得注意的是，衍生品是市场上最古老的金融合约形式之一。这种交易的历史可以追溯到古代：在中世纪，衍生品被用来促进在欧洲进行贸易的商人之间的交易，以及参加定期交易会，这是中世纪早期的一种市场形式。

几个世纪以来，衍生品已经发展成为最受欢迎的金融工具之一。今天，衍生品被理解为一种证券，其价值来自标的资产或基准。未来以特定价格买卖特定资产的两方或多方之间可以签订合同。因此，合同的价值将取决于合同所依据的基准价格的变化或波动。

通常，衍生品中使用的基础资产是货币（或数字货币）、商品、债券、股票、市场指数和利率。衍生品可以在交易所或客户对客户 (C2C) 的基础上进行交易，这在监管和交易方式上存在显着差异。然而，活跃的交易者经常同时使用这两种方法。

为什么要使用衍生品

衍生品通常用于对冲风险，或在基础资产发生变化时对其价格进行投机。

1、风险对冲

衍生品在许多领域都有应用，但主要用于对冲目的，即投资者希望保护自己免受价格波动的影响。在这种情况下，签订以固定价格购买资产的合同将有助于降低相关风险。

2、投机获利

使用衍生品交易的另一种方式是投机，交易者试图预测资产价格随时间的变化。正因如此，美国知名投资人沃伦·巴菲特曾将衍生品称为“大规模杀伤性金融武器”，并普遍认为衍生品应对全球金融危机负责。

衍生品有许多现实生活中的应用。例如，在 2008 年金融危机之前，美国主要控股公司伯克希尔哈撒韦公司开始出售包括 S&P 500 在内的股票（S&P 500) 和 FTSE 1000)包括@> 在内的 4 个股票指数的看跌期权。看跌期权是一种衍生工具，赋予持有人权利而非义务，在预定日期以特定价格向看跌期权卖方出售标的资产。在这种情况下，伯克希尔哈撒韦公司为投资者提供了购买期权溢价的机会，允许他们以约定的价格和日期卖出股票。当那一天终于到来时，他们可以通过卖出股票的方式卖出大幅下跌的股票来赚钱。但是，如果在此期间价格一直在上涨，公司将获得期权费。在这种特殊情况下，伯克希尔哈撒韦公司承担了风险，最终赚了大约 48 亿美元。

另一个使用衍生品的有趣例子来自航空业。由于航空公司严重依赖价格不断波动的航空燃油，因此实施适当的衍生品对冲策略对业务非常有用。西南航空公司是世界上最大的在美国运营的低成本航空公司，就是这一成功的著名例子。由于其精心设计的对冲计划，该航空公司成功地将原油价格锁定在如此低的水平，以至于多年来其航空燃油价格比竞争对手低 25% 至 40%。

还有一些与传统金融系统相去甚远的用例。例如，有一整套天气衍生品旨在保护农民、商品供应商和其他机构免受霜冻或飓风等与天气相关的损失。

衍生品的分类

衍生品主要有四种类型：期货、远期、掉期和期权。

期货和远期合约是相似的合约数字货币的缺点，只有细微的差别。因此，期货要求买方（或买方）在未来特定日期以先前商定的价格购买资产。这些期货在交易所交易，因此合约是相似且标准化的。至于远期合约，此类合约更加灵活，可以根据双方交易者的需求量身定制。由于远期通常是场外交易 (OTC)，因此应始终考虑交易对手风险。

期权赋予买方以特定价格买卖标的资产的权利。但是，根据合同条款，交易者不一定有义务购买资产，这是期权和期货之间的关键区别。

掉期是一种衍生合约，通常在交易的两方之间使用，将一个现金流换成另一个。最受欢迎的是与利率、商品和货币相关的掉期类型掉期合约。通常，掉期意味着用固定现金流量交换当前现金流量。也就是说，交易者可以选择利率掉期，从浮动利率贷款转换为固定利率贷款，反之亦然。

衍生品如何用于数字货币交易

加密货币正变得越来越流行，越来越多的交易者希望从价格波动中受益。

比特币的价格在过去两年里一直在飙升——在短短几天内飙升至约 1. 980,000 美元的历史新高，然后下跌三分之一，然后在整个 2018 年下跌三分之一. 年内继续跌至 3,200 美元的低点。然而，在 2019 年 4 月，情况再次开始发生变化，截至发稿时已超过 12,171 美元的比特币当前价格远非悲观。

比特币期货交易由芝加哥期权交易所 (CBOE) 和芝加哥商品交易所 (CME) 在 2017 年 12 月加密牛市高峰期推出。此举是整个加密行业的一个巨大里程碑，因为期货合约允许投资者对冲头寸并减少与加密货币相关的未知风险。换句话说，比特币和替代货币期货交易使主要交易者能够通过签署直接以特定加密货币的潜在拍卖价格结算的合同来降低风险。

此外，许多交易者希望通过交易比特币和主要山寨币的衍生品合约从他们的剧烈变化中获利。为了从标的资产价格的突然变化中获利，交易者可以以较低的价格购买加密货币并以较高的价格出售。但是，这种策略仅在牛市期间有效，并且与所有其他投机基础资产价格的尝试一样，风险很大。

另一种策略是做空，这是一种即使在熊市或目前正在经历下跌趋势的市场中也能获利的方法。简而言之，交易者通常从第三方（无论是交易所还是经纪人）借入加密资产，然后在预期价格下跌的情况下在市场上出售。当数字货币价格下跌时，交易者以更低的价格回购等量的资产并从价格波动中获利，而交易所或经纪商则获得佣金。

在哪里交易数字货币衍生品

数字货币衍生品可以在传统交易所和受监管的数字货币交易所正式交易。

与传统交易所一样，比特币期货目前由芝商所提供，因为 CBOE 在 3 月份停止添加新合约。与此同时，2018 年 12 月，纳斯达克表示正在考虑在 2019 年推出比特币期货。随着加密货币有望获得更多主流和机构采用，更多传统参与者很可能很快就会交易数字货币衍生品。

机构交易所也提供这些类型的合约。在获得美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的批准后不久，机构数字货币衍生品提供商 LedgerX 于 2017 年 10 月开始交易受监管的掉期和期权合约。另一家机构数字货币平台Bakkt曾多次推迟推出比特币期货交易，但最终决定在2019年7月对该产品进行测试。

各大数字货币交易所也在积极参与数字货币衍生品的交易。目前数字货币衍生品市场主要分为两类：一类是比特币及主流货币衍生品交易，另一类是山寨币衍生品交易。

总部位于马耳他的 OKEx 专门从事比特币和主流货币衍生品交易，提供期货和永续合约、无到期日的 100 倍杠杆合约和优化的、可扩展的引擎交易这些合约。支持一系列流行的加密资产，如比特币、以太坊和 EOS，同时还推出了新的稳定币 USDK。

PLOUTOZ 是专注于山寨币和各大平台币衍生品交易的菜鸟。它是第一个以山寨币作为保证金的山寨币合约产品。

交易数字货币衍生品有什么弊端

所有与价格波动相关的交易策略都存在一定程度的风险，尤其是在数字货币衍生品行业缺乏相关监管的情况下。

谈到数字货币衍生品，交易者面临的最大风险是波动性。价格上涨和下跌的速度可能会让您头晕目眩，而当有人使用保证金进行交易时，损失可能会被大大放大。

为了更好地帮助缓解这些风险，许多交易所在系统技术上投入了大量精力。例如，主流货币衍生品市场领先的交易所OKEx，就采用了分级维持保证金比例制度，避免大额头寸平仓对市场流动性造成巨大影响。在最近的一次“闪崩”中，比特币现货价格在短短五分钟内突然从 7800 美元跌至 6100 美元，而 OKEx 风险管理系统稳定了季度合约价格，仅从 7800 美元波动至 7000 美元，而其他加密货币交易衍生品价格在提供经历了潜水。此外，专注山寨币衍生品市场的新秀PLOUTOZ也值得关注。

这个市场是一个复杂的野兽，对于没有经验的用户来说可能很难驾驭。新手犯错代价极大，数字货币衍生品的不可预测性大大增加了出错的可能性。因此，充分了解交易平台可以提供的功能、遵循教程并确保您拥有可靠的策略非常重要。

监管也值得密切关注。不同国家的监管机构对加密货币期货和其他类型的此类合约以及加密货币本身持谨慎态度。美国证券交易委员会 (SEC) 正在密切关注这一领域数字货币的缺点，并指控一家国际交易商在中国非法提供以比特币为基础的证券掉期交易。同时，欧洲经济区尚未就应如何对待加密衍生品以及应如何监管制定明确的指导方针。